——东方甄选的母公司刚刚平息了一场突如其来的舆论风波ღ◈。8月19日ღ◈，网络突然流传“新东方CEO周成刚涉嫌关联交易被监管部门立案调查”的消息ღ◈，一时间引发广泛关注ღ◈。

　　不久后ღ◈，新东方迅速作出回应并发布官方辟谣声明km_v1.0.2.apk破解版5.7ღ◈。周成刚本人也亲自录制视频予以澄清ღ◈，他表示ღ◈：“我是下了飞机才看到的这些离谱新闻ღ◈，公司已经辟谣了ღ◈，录个小视频和大家打声招呼ღ◈，都是造谣ღ◈。”

　　当下ღ◈，事关大公司的风吹草动ღ◈，无论真假ღ◈，都极易被放大传播ღ◈，甚至直接影响其股价表现ღ◈。东方甄选的股价在当天早盘出现短暂上涨ღ◈，但午后便快速回落ღ◈，很难说不是受此影响ღ◈。

　　尽管风波逐渐平息ღ◈，但其引发的市场关注仍在延续ღ◈。投资者和消费者都在密切关注董宇辉离开后ღ◈，东方甄选交出的首份年度成绩单ღ◈，不少人期待从中获取更多“爆料”ღ◈。然而事实上ღ◈，东方甄选或许会让这部分人失望——财报显示ღ◈，东方甄选并未因头部主播的离开而陷入低迷ღ◈，反而推进了一场“以退为进”的战略转型ღ◈。

　　8月22日晚ღ◈，东方甄选发布截至2025年5月31日的2025财年业绩ღ◈。终止经营业务（即教育业务）后ღ◈，本财年东方甄选持续经营业务（自营产品及直播电商业务）净营收为44亿元（人民币ღ◈，下同）ღ◈，较上年同期的65亿元下降32.7%ღ◈；单持续经营业务实现净溢利从2024财年的2.49亿元下滑至620万元ღ◈。

　　近五年ღ◈，东方甄选的营收和利润经历了大起大落ღ◈，2025财年的表现同步大幅下滑ღ◈，但这有个前提ღ◈，即东方甄选主动剥离了与辉同行的影响（2024年7月25日）ღ◈。彼时外界议论纷纷ღ◈，但这实际上是对于双方最好的选择（“体面分手”后ღ◈，新东方爬出低谷 DoNews财经）ღ◈，其决定性因素有三ღ◈：

　　首先ღ◈，是为了集中精力和资源用于自营产品和供应链建设ღ◈，把与辉同行分出去ღ◈，就能把更多钱ღ◈、更多人凯发K8国际ღ◈、更多精力投入到自己核心业务上——比如研发新品ღ◈、控制质量ღ◈、优化物流ღ◈。简单说ღ◈，就是要自己掌握核心优势ღ◈，不能总靠别人ღ◈。

　　这就延伸到了原因之二ღ◈，公司不能只靠一个“顶流”凯发K8国际ღ◈。虽然超级主播能带来巨大流量ღ◈，但对于东方甄选来说同样是双刃剑ღ◈，头部主播但凡出现什么状况ღ◈，对整个公司的影响难以估计ღ◈。分开之后ღ◈，东方甄选可以培养更多主播ღ◈，做更多账号ღ◈，让流量来源更丰富ღ◈、更安全ღ◈，不把鸡蛋都放一个篮子里ღ◈。就如新东方创始人俞敏洪在2024年7月东方甄选股东会上明确表态称“在我可见范围内ღ◈，东方甄选不可能再出现某个主播独立成立一个平台”ღ◈。

　　其三ღ◈，便是避免双方粉丝群体的舆论冲突ღ◈，降低管理成本和舆论压力km_v1.0.2.apk破解版5.7ღ◈，不少人都听说过ღ◈，当初“小作文事件”曾导致东方甄选的股价多番下跌ღ◈，这个险ღ◈，冒一次就够了ღ◈。分开运营之后ღ◈，各自管理自己的粉丝ღ◈，不容易互相干扰ღ◈，也减少了因为舆论带来的压力ღ◈。这样两边都能更专注地做自己的事ღ◈，省心又省力ღ◈。

　　财报显示凯发K8国际ღ◈，东方甄选2025财年的行政开支由2024财年的3.96亿元增加22.5%至4.85亿元ღ◈，主要由于公司在2024年7月25日分派与辉同行所有剩余未分派溢利所致ღ◈。

　　其中支付给董宇辉的1.4亿元就体现在财年财报的行政开支部分ღ◈。结合此前公开信息ღ◈，董宇辉获得的总“分手费”约为3.58亿元ღ◈。这笔费用包括与辉同行股权收购款7658.55万元ღ◈，以及与辉同行净利润分配ღ◈。此前俞敏洪曾承诺ღ◈，董宇辉可获得与辉同行净利润的50%ღ◈，分配后剩余1.41亿元也将全部归董宇辉所有ღ◈。

　　若剔除财报期间与辉同行的贡献ღ◈，持续经营业务的净溢利为1.35亿元ღ◈，同比反而增加了30%ღ◈，这说明公司主营业务本身的盈利能力是在增强的ღ◈。

　　再有ღ◈，2025财年中期报告里ღ◈，东方甄选持续经营业务净亏损为9650万元km_v1.0.2.apk破解版5.7ღ◈，但整个2025财年ღ◈，东方甄选的持续经营业务净溢利实际上是从2025财年上半年的亏损转正ღ◈，最后实现净溢利620万元ღ◈。

　　如今ღ◈，东方甄选从主动“割肉”的阵痛中走出来ღ◈，8月22日ღ◈，东方甄选股价收盘价为36.3港元/股ღ◈，相比去年董宇辉离职时的8.92港元股价低点凯发K8国际ღ◈，已经涨超约307%ღ◈，如果以2025年内低点10.12港元/股计算ღ◈，其股价涨幅也接近259%ღ◈。

　　今年6月19日ღ◈，东方甄选的当家主播顿顿在三年合约期满后宣布离开ღ◈，但这一次ღ◈，舆论场显得异常平静ღ◈。在董宇辉“单飞”ღ◈、主站流量面临大幅下滑的艰难阶段ღ◈，顿顿曾临危受命ღ◈、承接流量ღ◈，成为东方甄选平稳过渡的关键人物ღ◈。而此次告别ღ◈，双方也展现出十足的默契与体面——顿顿公开表达了对俞敏洪与公司的感谢ღ◈，并透露未来仍将以“产品推荐官”的身份继续合作ღ◈。

　　在这一看似平常的人事变动背后km_v1.0.2.apk破解版5.7ღ◈，折射出东方甄选已经悄然完成的深层战略转向凯发K8国际ღ◈。有观点指出ღ◈，在董宇辉走红之初ღ◈，东方甄选就未将长远发展寄托于单一个体ღ◈，而是持续将资源投向农产品供应链与实体经济ღ◈。

　　尽管董宇辉的离开一度带来业绩波动ღ◈，但由于地基打得牢ღ◈，整体运营很快回归稳定ღ◈。而顿顿的离职未引发明显震荡ღ◈，一方面源于两人影响力有差异ღ◈，更根本的原因在于东方甄选已经逐步脱离了对主播的依赖凯发K8国际ღ◈，真正建立起以产品为核心ღ◈、以品牌为支撑的商业模式ღ◈。

　　2025财年ღ◈，东方甄选自营产品及直播电商业务的总GMV为87亿元ღ◈，其中ღ◈，来自东方甄选App的GMV占比从2024财年的8.4%提升至15.7%ღ◈，App的总营收从9亿元提升至11亿元ღ◈。

　　值得注意的是ღ◈，自营产品在2025财年占东方甄选总GMV约43.8%ღ◈，总营收达到35亿元ღ◈，已成为东方甄选最核心的收入来源ღ◈。

　　截至5月31日ღ◈，东方甄选已累计推出732款SPU的自营产品ღ◈，而在2024财年还只有488款ღ◈，产品类别也已经从最初的生鲜食品及零食扩展到更多元化的产品ღ◈，相比于过去关注流量导向需求ღ◈，如今东方甄选更关注家庭的实际需要ღ◈，集中于访问频率高ღ◈、需求稳定的日常消费品ღ◈、食品ღ◈、家居用品等领域ღ◈。（注ღ◈：SPU是对同一类目下具有相同关键属性的商品集合的抽象化定义ღ◈，例如“东方甄选自营烤肠”即代表一个SPUღ◈，包含所有不同规格的同类商品）

　　在外界看来ღ◈，东方甄选这个操作更像是“线上山姆超市”km_v1.0.2.apk破解版5.7ღ◈，会员制度也很类似——东方甄选应用程序上已付费会员从2024财年的19.86万人增长至26.43万人ღ◈，说明东方甄选的用户粘性和私域运营能力在增强ღ◈。

　　尽管毛利总额从17亿降至2025财年的14亿ღ◈，但毛利率从25.9%大幅提升至32.0%ღ◈。这也证明了ღ◈，自营产品模式相比单纯带货第三方产品具有更高的利润空间ღ◈，也是东方甄选未来盈利能力的保障ღ◈。

　　如果将东方甄选置于电商零售的宏观格局中来看ღ◈，其推进的“产品驱动”战略虽方向明确ღ◈，但仍面临几项现实的挑战ღ◈。

　　目前ღ◈，东方甄选的核心品类仍以农产品为主ღ◈，这类商品消费频率高ღ◈、用户黏性强ღ◈，但也普遍存在毛利率低ღ◈、易损耗等特性ღ◈，对整体盈利能力的提升形成一定制约ღ◈。

　　与此同时ღ◈，东方甄选在供应链规模与效率方面仍有提升空间凯发K8国际ღ◈，特别是在区域仓与前置仓的网络建设上尚不完善ღ◈，生鲜冷链的物流成本还需通过优化基础设施和扩大规模来进一步降本增效凯发K8国际ღ◈。

　　此外ღ◈，相较于山姆ღ◈、Costco等国际会员制零售巨头ღ◈，东方甄选还很缺乏线下体验和高端品牌的建设ღ◈。如何突破品类限制ღ◈、夯实供应链实力并增强会员运营ღ◈，将成为其从“网红”走向“长红”的关键考验ღ◈。凯发娱发K8官网ღ◈。凯发K8官网ღ◈，财经新闻ღ◈。凯发k8天生赢家一触即发ღ◈，凯发k8娱乐官网app下载ღ◈。凯发纸巾用品ღ◈，