凯发k8一触即发女性健康用品ღ★，凯发k8天生赢家一触即发凯发k8娱乐官网入口ღ★，金伯利克拉克ღ★，凯发ღ★。随着国货崛起ღ★，长期依赖外资品牌代理的“美妆代运营之王”丽人丽妆陷入经营困境ღ★。在电商代运营的赛道上ღ★，多家公司在渠道拓展ღ★、品牌孵化等方面使劲ღ★，有公司开始借助AI的力量ღ★。

　　9月25日ღ★，丽人丽妆（605136.SH）公告披露ღ★，公司收到政府补助金额2280万元ღ★，将计入当期损益ღ★。该补助金额占2024年公司归母净利润绝对值的93.44%ღ★。

　　不过ღ★，这笔补助难以填平公司上半年的亏损ღ★。今年上半年凯发k8国际百乐app下载ღ★，丽人丽妆取得营收8.31亿元ღ★，同比减少13.98%ღ★；归母净利润由盈转亏ღ★，为-3275.97万元ღ★，同比暴跌1315.98%ღ★。公司表示ღ★，归母净利润变动主要系整体利润总额减少以及自有品牌仍处于战略投入期所致ღ★。

　　丽人丽妆主营业务为化妆品网络零售服务ღ★，主要为品牌方提供在线亿元ღ★，领先一众同行ღ★，但此后一路下滑至2024年的17.28亿元ღ★。

　　2021年ღ★，公司归母净利润取得历史最好成绩4.11亿元ღ★，2022年突发亏损ღ★，2024年再度出现亏损ღ★，分别为-1.39亿元和-2440.03万元ღ★。

　　丽人丽妆长期依赖外资品牌代理凯发k8国际百乐app下载ღ★，合作品牌撤退成为公司业绩下滑的直接导火索ღ★。公司在2024年财报中表示ღ★，韩系品牌终止合作导致传统电商承压ღ★、公司营收下滑ღ★，转亏主要是传统电商零售业务规模下降导致整体毛利减少ღ★，以及公司加大了对自有品牌的研发和营销投入ღ★。

　　为了摆脱对外部品牌的过度依赖ღ★，丽人丽妆发展了自有品牌“玉容初”及“美壹堂”等杜陈映ღ★，打造藏红花情绪护肤等中式护肤品概念凯发k8国际百乐app下载ღ★，但尚未成为业绩增长的有力支撑ღ★。

　　目前ღ★，丽人丽妆的经营模式主要包括电商零售业务和品牌营销运营服务两部分ღ★。其中ღ★，电商零售业务为公司的核心业务ღ★，近年来收入占比超90%ღ★。公司合作电商平台以天猫渠道运营为主ღ★。

　　随着互联网人口红利和流量红利的消失ღ★，公司依赖的传统电商零售模式暴露出短板ღ★。今年上半年ღ★，公司电商零售业务ღ★、品牌营销运营服务取得营收7.57亿元和3502.72万元杜陈映ღ★，分别下滑14.47%和10.37%ღ★。主营业务合作平台中ღ★，天猫国内和天猫国际分别取得营收5.16亿元和2666.80万元ღ★，同比下滑29%和27.91%ღ★。

　　公司大股东阿里也在今年撤退ღ★。根据我们发表的《丽人丽妆五连板背后杜陈映ღ★，国泰海通占据龙虎榜半数席位ღ★，阿里卖亏了？》ღ★，阿里早在2012年就入股丽人丽妆ღ★，成为公司第二大股东ღ★，直到今年5月清仓退出ღ★。

　　港股公司中ღ★，“国货高端美妆第一股”毛戈平（上半年实现收入25.88亿元ღ★，同比增长31.3%ღ★；净利润6.70亿元ღ★，同比增长36.1%ღ★。公司营收主要来自彩妆ღ★、护肤以及化妆艺术培训及相关销售三大主力业务ღ★。此外ღ★，备受关注的新业务香水线收入也突破千万元ღ★。

　　上美股份（02145.HK）上半年营收同比增长17.3%至41.08亿元ღ★，净利润同比增长34.7%至5.56亿元ღ★。其中韩束品牌贡献了81.4%的收入ღ★。

　　巨子生物（02367.HK）上半年实现营收31.13亿元ღ★、同比增长22.5%ღ★，净利润为11.82亿元ღ★、同比增长20.6%ღ★。专业护肤品（含功能性护肤品与医用敷料）贡献了大部分收入ღ★，其中功能性护肤品营收24.10亿元ღ★，占比77.4%ღ★。

　　A股方面ღ★，在申万二级行业“美容护理-化妆品”（2021ღ★，仅A股）分类下共有15家上市公司ღ★，今年上半年ღ★，行业整体表现可圈可点ღ★，其中9家公司营收同比增长ღ★，8家公司归母净利润实现增长ღ★。

　　品牌化妆品领域的8家公司中ღ★，珀莱雅（603605.SH）营收及归母净利润规模领先ღ★。上半年公司取得营收53.62亿元ღ★、归母净利润7.99亿元ღ★，分别同比增长7.21%和13.8%ღ★。公司致力于构建新国货化妆品产业平台ღ★，旗下拥有“珀莱雅”“彩棠”“韩雅”等品牌ღ★，公司自有品牌已覆盖彩妆ღ★、洗护ღ★、高功效护肤等美妆领域ღ★。

　　丸美生物（603983.SH）上半年营收同比增速排名第一ღ★，公司取得营业收入17.69亿元ღ★，同比上升30.83%ღ★。公司从事各类化妆品的研发杜陈映ღ★、设计ღ★、生产ღ★、销售及服务ღ★，旗下主要品牌有“丸美”“恋火”ღ★，前者已成为国产中高端定位并具规模的头部品牌ღ★，后者为新锐彩妆品牌ღ★。公司建立了覆盖线上货架电商ღ★、内容电商ღ★、线下日化专营店ღ★、百货商场专柜ღ★、美容院等多种渠道的销售网络ღ★。

　　水羊股份（300740.SZ）上半年归母净利润同比增速排名第一ღ★，公司取得归母净利润12329.55万元ღ★，同比增长16.54%ღ★。公司聚焦高端品牌品牌建设凯发k8国际百乐app下载ღ★，品牌结构进一步改善ღ★。公司产品品类覆盖面膜ღ★、水乳膏霜ღ★、彩妆ღ★、个护清洁等化妆品领域ღ★。

　　化妆品制造与其他领域的7家公司中ღ★，芭薇股份（837023.BJ）上半年取得营收3.71亿元凯发k8国际百乐app下载ღ★，以39.30%的同比增速排名第一ღ★。公司定位为化妆品品牌客户服务商ღ★，除了对外输出从新品配方研发到功效检测的全流程服务以外ღ★，还能根据品牌方的市场定位及渠道特点凯发k8国际百乐app下载ღ★，定向推介特色配方ღ★。

　　青松股份（300132.SZ）上半年取得归母净利润2740.76万元ღ★，以300.03%的同比增速排名第一ღ★。公司逐步构建化妆品制造杜陈映ღ★、化妆品原料开发ღ★、化妆品功效检测等产业矩阵ღ★，全资子公司诺斯贝尔专注于面膜ღ★、护肤品ღ★、湿巾和无纺布制品等产品的设计ღ★、研发和制造ღ★，系中国本土规模最大的化妆品ODM企业之一ღ★。

　　电商代运营的赛道上不只丽人丽妆一家公司ღ★，多家同行在渠道拓展ღ★、品牌孵化及代销品类拓展等方面使劲ღ★，业务取得一定成效ღ★。

　　若羽臣（003010.SZ）在电商和消费领域布局多年ღ★，目前已在大健康ღ★、美妆个护ღ★、母婴等多个领域建立起竞争优势杜陈映ღ★。今年上半年ღ★，若羽臣营业收入和归母净利润实现双增长ღ★，营收同比增长67.55%至13.19亿元ღ★，归母净利润同比增长85.60%至0.72亿元ღ★。

　　从业务板块来看ღ★，品牌管理业务取得营收3.35亿元ღ★，同比增长52.53%ღ★，占公司整体营收的25.42%ღ★；代运营业务实现营收3.80亿元ღ★，占营收的28.83%ღ★，整体毛利水平持续优化ღ★，同比提升近9.52个百分点ღ★；自有品牌业务营收同比增长242.42%至6.03亿元ღ★，占营收的45.75%ღ★。

　　若羽臣自2020年末推出自有品牌业务ღ★，主要布局家清个护ღ★、大健康等消费品领域ღ★，该业务已成长为公司发展的重要增长引擎ღ★。

　　壹网壹创（300792.SZ）主营业务涵盖电商代运营业务ღ★、品牌孵化与管理业务ღ★、经销代理业务等ღ★，公司合作的品牌涵盖女性私护ღ★、健康消费品杜陈映ღ★、宠物食品ღ★、潮玩和美妆等类目ღ★。

　　公司以“共创+自研”的形式实现AI场景落地与能力构建ღ★，AI电商初见雏形ღ★。在AI技术及应用的加持下ღ★，公司助力存量品牌在多渠道实现更精准的策略ღ★、更精细的运营ღ★，也推动公司进一步实现轻资产化运营的落地ღ★。

　　上半年ღ★，公司GMVღ★、归母净利润同比实现双增长ღ★，其中扣非后归母净利润同比增长超8%ღ★，但收入同比下降了14.3%ღ★。

　　青木科技（301110.SZ）上半年实现营收6.68亿元ღ★，同比增长22.75%ღ★。代运营业务ღ★、品牌孵化与管理业务为公司收入增长贡献了主要力量ღ★。前者实现营收约3亿元ღ★，同比增长7.2%ღ★；后者营业收入约2.3亿元ღ★，同比上涨86.5%ღ★。公司表示杜陈映ღ★，电商代运营业务仍是公司的根基ღ★，公司还将进一步落实AI等新技术在业务场景中的应用和落地ღ★。